全球供应链持续承压！航运企业增长强劲，运价下半年能否正常化？

国际航运研究及咨询机构德鲁里分析师Simon Heaney认为，最近的空航是由持续的运营瓶颈和需求下降的双重因素所驱动。“这对托运人来说是一种复杂因素交织的情况，但从现货运价的逐步降低来看，似乎需求下降的影响更大。”他说。

为了维持盈利能力和抵消需求的疲软，赫伯罗特和其他主要承运商在过去一个月里集体针对三个主要贸易航线取消了一定数量的航次。根据数据提供商Xeneta的数据，亚洲至美西的航次被取消最多，共63个，约占运力的25%；亚洲至美东减少的航次最少，约占10%的运力；在亚洲至北欧航线上，约13%的运力被取消，即期运价下降的幅度也最大。
被视为全球贸易风向标的马士基，今年第一季度，该公司财报收入增长55%，达到193亿美元，净利润增加一倍多，达到68亿美元，创造了公司成立114年以来的历史纪录。但马士基警告说，尽管如此，经济风险仍在不断增加，比如潜在的通胀威胁。该公司称，第一季度的货运量由于供应瓶颈而下降了7%，但运费与去年同期相比上涨了71%。

马士基预测，全球集装箱需求将增长 -1/+1%，而此前的预期为2-4%。马士基首席执行官施索仁（Søren Skou）说，目前第二季度的发展态势与第一季度非常相似，但“我们认为下半年会放缓，回归正常化……我们看到经济中的风险正在增加”。

施索仁补充说：“有相当多的因素表明，我们将在下半年和明年看到更轻微的增长。”他称，欧洲和美国的消费者和商业信心正在下降，主要制造业经济体出口的订单也在下降。

国际货币基金组织（IMF）在近日的一份研究报告中提出，“不稳定”的全球航运成本是全球通货膨胀的一个重要驱动力。当运费翻倍时，通胀率会上升约0.7个百分点。“最重要的是，这种影响是相当持久的。在（运费上涨）一年后达到顶峰，并持续长达18个月。这意味着在2021年观察到的航运成本的增加可能会使2022年的通货膨胀率增加约1.5个百分点。”该报告提出。

IMF称，在2020年3月之后的18个月里，世界跨洋贸易航线上的集装箱运输成本增加了7倍，大宗商品的运输成本飙升得更多。报告研究表明，这些更高成本引发的通胀影响将在今年年底前继续累积。

“虽然航运价格对通货膨胀的传导小于燃料或食品价格，但航运成本的波动性更大。因此，全球航运价格变化对通货膨胀变化的贡献，在量化上类似于全球石油和食品价格冲击所产生的变化。”IMF在上述报告中写道。

IMF的分析显示，较高的航运成本会在两个月内冲击码头上的进口货物价格，并迅速传导到生产者价格，但对消费者在收银机前支付的价格的影响则是逐步积累的，会在12个月后达到高峰。